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Hier bekommst du Einblick in meine Investmentstrategie: Fokus auf wenige, wachstumsstarke Unternehmen mit hoher Qualität sowie kostengünstige ETFs.

Eckpfeiler meiner Strategie

  • Anlageziel: Vermögensaufbau durch Kapitalerträge
  • Anlagehorizont: mind. 5-10 Jahre
  • Risikoprofil: Mittel bis hoch
  • Anlagestil: Investition in Unternehmen mit hoher Qualität und großem Wachstumspotenzial, die gemessen an ihrem künftigen Potenzial günstig erscheinen – branchenunabhängig
  • Anzahl der Positionen: max. 5-10
  • Geografischer Fokus: USA
  • Entscheidungsgrundlage: Fundamentaldaten
  • Handelsfrequenz: Niedrig
  • Instrumente: Wachstumsaktien, ETFs
  • Beispiel-Investments:
    • ETFs: S&P 500, Nasdaq 100, LS FAANG+ ETP, etc.
    • Einzelaktien: Amazon, Tesla, Palantir, Robinhood, Axon, Duolingo, Spotify, Hims & Hers, etc.

Strategiebeschreibung

  • Mein Ziel ist der langfristige Vermögensaufbau durch Kapitalerträge. Dazu investiere ich gezielt in wachstumsstarke Qualitätsunternehmen, die das Potenzial haben, ihren Wert zu vervielfachen. Kostengünstige ETFs dienen zusätzlich als solides Fundament meines Portfolios. Die Anzahl der Positionen halte ich bewusst gering (max. 5-10), um deren Wirkung nicht durch übermäßige Diversifikation abzuschwächen.
  • Ich fokussiere mich primär auf US-Unternehmen, unabhängig von ihrer Branchenzugehörigkeit, und halte Positionen so lange im Portfolio, bis die Stärken ihrer Geschäftsmodelle und einzigartigen Unternehmenskulturen zur Entfaltung kommen und zu den Haupttreibern ihrer Aktienkurse werden. Sollten sich fundamentale Daten signifikant verschlechtern, sind kurzfristige Anpassungen des Portfolios nicht ausgeschlossen.
  • Die Volatilität meiner Investmentstrategie sehe ich als Chance, um Top-Unternehmen mit Wachstumspotenzial günstig zu erwerben und überproportional von deren Entwicklung zu profitieren. Fundamentaldaten bilden die Basis meiner Entscheidungen. Alle Einzelaktien und ETFs, die ich für vertieften Research und ein mögliches Investment im Blick behalte, verfolge ich langfristig auf meiner Watchliste.

Meine wichtigsten Investmentkriterien

Hochwertiges Geschäftsmodell

  • Atemberaubendes Leistungsversprechen gegenüber Kunden
    • Preisvorteil, z.B. niedrigere Kosten / besseres Preis-Leistungs-Verhältnis, geringere Gesamtkosten (TCO), transparentes Pricing, etc.
    • Leistungsvorteil, z.B. höhere Qualität / Zuverlässigkeit / Haltbarkeit, mehr Auswahl, bessere Ergebnisse / Output / Effektivität, mehr Funktionen oder Nutzen pro Einheit, funktionale / technische Überlegenheit, etc.
    • Zeitvorteil, z.B. schnellere Lieferung, kürzere Wartezeiten, schnellerer ROI / Wirkungseintritt, etc.
    • Komfortvorteil, z.B. bessere Benutzerfreundlichkeit oder intuitive Bedienung (UX / UI), alles aus einer Hand, etc.
  • Hohe Skalierbarkeit
    • Hoch: Software-as-a-Service (SaaS), Plattform- / Marktplatzmodell, Lizenzmodell, Abo-Modell
    • Mittel: werbebasiertes Modell, transaktionsbasiertes Modell, datenbasiertes Modell, Freemium-Modell
    • Niedrig: Franchise-Modell, Handel, hardwaregestütztes Modell, Beratungs- oder Dienstleistungsmodell
  • Hohe Resilienz
    • Verkauf unverzichtbarer Produkte / DL ("mission critical" / systemrelevant / betriebsnotwendig) mit geringer Preiselastizität der Nachfrage, z.B. Ratings, Indizes, Infrastruktur, etc.
    • Diversifizierte Umsatzquellen (kein "One-Trick-Pony")
    • Geringe Konjunkturabhängigkeit (krisensicher)
    • Geringe Abhängigkeit von anderen externen Faktoren, z.B. allgemeines Zinsniveau, Rohstoffpreise, Zölle, etc.
    • Geringe Kundenkonzentration (keine Abhängigkeit von Großkunden)
    • Hohe Kundenloyalität, z.B. wiederkehrende Umsätze, niedriger Churn, etc.
  • Gute Planbarkeit
    • Einfaches, leicht verständliches Geschäftsmodell (auch für Außenstehende gut nachvollziehbar)
    • Hoher Anteil wiederkehrender Umsätze
    • Stabile, gut prognostizierbare Cashflows und Gewinnentwicklung

Großer und wachstumsstarker Zielmarkt

  • Attraktive Marktgröße mit erheblichem wirtschaftlichem Potenzial
  • Strukturelles, volumengetriebenes Marktwachstum (>10% pro Jahr)
  • Marktwachstum getrieben durch langfristige Megatrends (z.B. Digitalisierung, demografischer Wandel, Urbanisierung, Klimawandel und Ressourcenmangel, globale Kräfteverschiebung), die Millionen oder Milliarden von Menschen (weltweit) betreffen

Dominante und geschützte Marktstellung

  • Marktführerschaft mit „Winner-takes-most“-Dynamik und begrenztem Wettbewerb
  • Nachhaltige Wettbewerbsvorteile, z.B. Skaleneffekte, Netzwerkeffekte, Wechselkosten (z.B. alternativlose Softwarelösungen, Ökosysteme), Gegenpositionierung, umkämpfte Ressourcen, Markenstärke / emotionales Branding, Prozessmacht
  • Hohe Preissetzungsmacht
  • Hohe Markteintrittsbarrieren (regulatorisch, kapitalintensiv, technologisch)
  • Geringe Wahrscheinlichkeit der Disruption

Exzellente Unternehmensführung

  • Kompetentes und vertrauenswürdiges Management
    • Gründergeführtes Unternehmen ("once-in-a-generation entrepreneur") oder strukturelle Unabhängigkeit des Geschäftsmodells vom Management ("any idiot can run it")
    • Langfristiger Track-Record, z.B. beim Aufbau anderer Unternehmen oder bei der Umsetzung operativer und strategischer Ziele – etwa durch kontinuierliche Zielerreichung, verlässliche Prognosequalität und operative Exzellenz
    • Vision und strategische Weitsicht, z.B. durch Investitionen in "asymmetrische Chancen"
    • Hohes Maß an Integrität (z.B. ehrliche Kommunikation, transparentes Handeln) und langfristige Denkweise (statt Quartalszahlen-Fokus) im Management
    • Management handelt im Einklang mit Aktionärsinteressen (z.B. bedeutende Aktienpakete am Unternehmen, leistungsabhängige Vergütung, Kapitaldisziplin, etc.)
  • Starke Unternehmenskultur
    • Missionsgetriebene Kultur, z.B. inspirierende Unternehmensmission ("why")
    • Fähigkeit, Top-Talente zu gewinnen, zu halten und zu entwickeln
    • Innovationsstärke, z.B. schnelle Entwicklungszyklen, Technologieführerschaft, etc.
    • Kundenorientierung, z.B. Fokus auf Kundennutzen, Lösung realer "Pain Points", etc.

Starke Fundamentaldaten

  • Überdurchschnittliches Umsatz- und Ergebniswachstum
    • Starkes, nachhaltiges Wachstum bei Umsätzen (volumen- und preisbasiert)
    • Positive und steigende Gewinne pro Aktie
    • Positive und wachsende Cashflows pro Aktie
    • Umsatzwachstum nicht ausschließlich durch M&A getrieben (sonst z.B. Preisrisiko, Integrationsrisiko, M&A-Vorteile könnten nur von kurzfristiger Natur sein)
    • Rule of 40-Score > 40
  • Hohe Margenqualität
    • Robuste Bruttomargen
    • Steigende Gewinnmargen durch Skalierung ("Operating Leverage")
    • Steigende FCF-Margen
    • Flexible Kostenstrukturen (hoher Anteil variabler Kosten)
  • Hohe Kapitaleffizienz
    • Starke Kapitalrenditen, z.B. ROIC >10%, ROA >5%, ROTA >10%, ROE >15%, etc.
    • Hohe Kapitaleffizienz, z.B. Asset Turnover >1, etc.
    • Effizientes Betriebskapital, z.B. Cash Conversion Cycle <0, etc.
    • Hohe Marketingeffizienz, z.B. geringe Kosten der Neukundenakquise (CAC) durch starkes Markenimage, organisches Marketing, etc.
    • Hohe R&D-Effizienz, z.B. geringe R&D-Quote
    • Geringe Kapitalintensität, z.B. CAPEX-Quote <5%
    • Hoher und steigender Umsatz pro Mitarbeiter
  • Verantwortungsvolle und aktionärsfreundliche Kapitalallokation
    • Niedrige Verwässerung durch aktienbasierte Vergütung ("stock-based compensation")
    • Disziplinierte Aktienrückkäufe (nur bei Unterbewertung)
    • Strategisch sinnvolle und "offensive" Akquisitionen (z.B. wertsteigernd, Steigerung der Geschäftsmodellqualität, fairer Preis, kulturell passend)
  • Finanzielle Gesundheit
    • Hohe Liquidität, z.B. gute Liquiditätskennzahlen (Current Ratio >1, Cash Ratio >1), positiver operativer Cashflow
    • Geringe Verschuldung, z.B. Net Debt <0, Debt-to-Equity <1
    • Hohe Schuldentragfähigkeit, z.B. EBIT / Interest Expense >5, Net Debt / EBITDA <2, positiver freier Cashflow
    • Geringe Bilanzrisiken, z.B. Goodwill <10%, immaterielles Vermögensanteile <15%
  • Strategische Optionalität über das heutige Kerngeschäft hinaus, z.B. neue Produkte, Segmente, Regionen (idealerweise bereits erste Schritte in diese Richtung erkennbar)

Attraktives Chance-Risiko-Verhältnis

  • Günstige Bewertung im Verhältnis zum langfristigen Potenzial
  • Insider-Käufe bei Unterbewertung der Aktie
  • Geringer, aber steigender Aktienanteil institutioneller Investoren
  • Steigende Umsatz- und Gewinnschätzungen